¿El gobierno se está endeudando para no hacer una tributaria?

El Congreso ya le aprobó al gobierno de Abelardo un presupuesto público pa’ 2027 de $634,9 billones, eso es 10% más de lo propuesto por Petro para 2027 ($575,5 billones). De ese monto, el 37,5% de los gastos serán financiados con deuda interna y externa.

Acá le contamos lo bueno y lo malo de eso.

¿El presupuesto público está desfinanciado?

En teoría, no. Un presupuesto está desfinanciado cuando hay más gastos que ingresos y pa’ llenar ese hueco de plata es necesaria una reforma tributaria para conseguir el dinero vía impuestos. Entonces en el papel el proyecto de presupuesto público de Abelardo no está desfinanciado porque sus gastos son iguales a sus ingresos.

Pero, según alguna pipol economista que pidió no ser citada, el presupuesto público de 2027 sí está desfinanciado porque el 37,5% de los gastos se van a financiar con deuda. Y explican que esa deuda es como “una tributaria por la puerta de atrás”. En total la deuda será de $238 billones divididos en $150,9 billones para deuda en monedas extranjeras como dólares (deuda externa) y $87,7 billones para deuda en pesos (deuda interna).

¿Que el Estado se endeude más es malo?

Que el presupuesto se financie con deuda no es algo malo en sí. El lío es que endeudarse cuesta y este y otros gobiernos tienen que pagar mucha plata entre el pago de la deuda y de los intereses.

Por ejemplo, para 2027 el gobierno propone pagar $155,4 billones de deuda, que es de plata prestada que pidieron los gobiernos anteriores. Y de esa plata el 60,4% es solo en intereses de la deuda.

Además, los intereses suben o bajan dependiendo de qué tan confiable crea la pipol inversionista que es Colombia pagando su deuda. Técnicamente esto se llama riesgo país y depende mucho de que el gobierno sea serio manejando las finanzas públicas, entre otras cosas. Ahorita las tasas a las que nos prestan están muy altas (12,66%, según el BanRep).

A futuro tendremos menos plata pa’ otras vainas

Porque la plata se va a ir en pagar los intereses de la deuda en vez de financiar programas sociales o infraestructura que benefician y mejoran la calidad de vida de la pipol.

El presupuesto se lo está comiendo el pago de intereses. Pa’ que se haga una idea: según el Observatorio Fiscal de la Universidad Javeriana, en 2027 vamos a gastar más en pago de intereses ($94,4 billones) que en el sector educación ($93 billones).

¿Endeudarse es el camino más fácil?

No exactamente, porque endeudarse tiene resto de consecuencias. Pero endeudarse tiene unas ventajas para el gobierno.

1. Evitan hacer una tributaria. Cosa que fue una de las promesas de campaña de Abelardo de la Espriella y, además, se ahorran el trámite en el Congreso de la reforma. Por ley tiene que haber 4 debates en el Congreso y ser aprobado por mayoría simple, es decir, gana quien tenga más votos a favor, no necesitan un mínimo.

2. Para endeudarse más no necesariamente tiene que pasar por el Congreso.

¿El gobierno no tiene que pasar por el Congreso para endeudarse?

La respuesta corta es que depende.

La respuesta larga es que depende si nos endeudamos en pesos (deuda interna) o si nos endeudamos en dólares u otra moneda internacional (deuda externa).

En el caso de la deuda en pesos eso lo define el Ministerios de Hacienda vía decreto. Cada año a final de año el gobierno saca un decreto diciéndo cuánto es lo máximo que se van a endeudar el año siguiente pa’ cubrir los gastos del presupuesto del país. Eso se hace con bonos del Estado o TES.

Si el gobierno necesita más plata, pueden sacar un decreto aumentando el cupo de la deuda. Por ejemplo, este año el gobierno de Abelardo de la Espriella ya hizo eso (Decreto 1372 de 2026) para aumentar el cupo de $85,25 billones a $110,25 billones, para 2026.

En el caso de la deuda en monedas extranjeras como el dólar, el máximo de deuda que podemos tener sí tiene que pasar por el Congreso. Y es una ley que se renueva cada tantos años cuando el cupo de endeudamiento anterior se acaba La última vez que se aumentó el cupo fue en 2024 (con la Ley 1382 de 2024) y quedó en USD $17.607 millones.

Esta ley también tiene que pasar por 4 debates en el Congreso y se aprueba por mayoría simple.

El tema es que según pipol experta al gobierno probablemente le toque pasar un proyecto de ley pa’ poder pedir más deuda externa porque en el proyecto del presupuesto dicen que buscan recoger $150,9 billones de deuda externa, lo que es más del cupo de endeudamiento actual.

En conclusión…

Según pipol experta, los problemas de las finanzas públicas del país no se resuelven solo con deuda y a la larga es clave tomar otras medidas como recortar gastos (que también tendría que pasar por el Congreso porque la mayoría de los gastos son inflexibles, es decir, no se pueden recortar así como así), presentar una reforma tributaria en la que se mejore el recaudo e incentivar el crecimiento económico del país.

Les recomendamos este podcast en el que hablamos de qué cambios deberíamos hacer para realmente mejorarlas finanzas públicas.

¿Qué fuentes consultamos pa’ este contenido?

• Valentina Guio, jefe de estudios macroeconómicos en Anif. Mauricio Salazar, director del Observatorio Fiscal de la Universidad Javeriana.
• Óscar Morillo, profesor de Economía en la Universidad Nacional.
• José Roberto Acosta, exdirector de Crédito Público.
• El proyecto de ley del PGN para 2027 del gobierno de Abelardo.
• 1 informe del sobre el Proyecto de Presupuesto General de la Nación 2027 del Observatorio Fiscal de la Universidad Javeriana.